Resultatrapporter för andra kvartalet ger ledtrådar till spelets finansiella inriktning

Kasinon och spel Resultatrapporter för andra kvartalet ger ledtrådar till spelets finansiella inriktning

Ett starkt andra kvartal av de flesta resort-, turism-, REIT- och flygbolag med anknytning till Las Vegas signalerar en 3Q -tillväxt – om pandemin inte förstör allt.

Om du tyckte att andra kvartalets resultat var bra, vänta tills du ser vad börsnoterade turist- och turistföretag kan ha i butik senare i år.

Det är utsikterna från aktiebevakande branschanalytiker som tittade på resultatrapporterna för 23 offentliga spel-, fastighetsinvesteringsföretag, turism-, flyg- och underhållningsföretag.

Av de 23 företagen registrerade endast fem nettoförluster i sina resultatrapporter för andra kvartalet för perioden som slutade den 30 juni.

Stora vinster över sex månader

Sammantaget rapporterade företagen 2,379 miljarder dollar i nettoresultat. Det kan jämföras med 1,836 miljarder dollar i förluster under fjärde kvartalet 2020 bara sex månader tidigare. Kasinoföretag i hela landet hade att göra med tvångsstängningar, kapacitetsmandat, social distansering och krav på ansiktsskydd, medan flygbolagen flög med minskad kapacitet.

För två veckor sedan steg börsindex till rekordnivåer. S&P 500 och Nasdaq -börsen steg till okänt territorium medan investerare väntade ledtrådar om finanspolitiska beslut från ett tal av Federal Reserve -ordföranden Jerome Powell.

Scott Longley, medförfattare till Wagers.com Earnings+More nyhetsbrev och baserat i Storbritannien, tittar på kasinoföretag och deras aktiekurser över hela världen.

”Siffrorna från de stora spelhusen var ganska mycket blow-out-siffror”, sa Longley om vändningen under andra kvartalet.

”Det här är grejen med skillnaden mellan amerikanska spelmarknader och alla andra spelmarknader runt om i världen är att USA har varit igång sedan början av året,” sa han. ”Visst visade resultaten för första kvartalet redan att det gick ganska bra i mars och april och sedan andra kvartalets resultat var utblåsningsresultat.”

Av de övervakade företagen bokade resortoperatörerna Las Vegas Sands Corp. och Wynn Resorts Ltd. nettoförluster för andra kvartalet liksom spelutrustningstillverkaren Play AGS och två operatörer av underhållningsställen, Allied Esports och MSG Entertainment, byggare av MSG Sphere på The Venetianska.

Asiatisk exponering

Longley sa att det inte är en slump att Sands och Wynn delar skillnaden med exponering i Macao.

”Den avancerade kundkretsen är helt enkelt inte där”, sa han. Nu tävlar Macao -operatörer om samma territorium, som är massmarknadens klientel, sa Longley. ”De väntar på att folket ska komma tillbaka, de internationella resorna genom Kina.”

Under vinstsamtalet erkände Sands ordförande och VD Rob Goldstein att företagets resultat fortsätter att spegla pandemins inverkan. ”Vår Macao-prestanda återspeglade sekventiell förbättring, men pandemirelaterade resebegränsningar fortsätter att påverka vår prestation, men vi är fortfarande säkra på den eventuella återhämtningen i både Macao och Singapore,” sa han. ”Vi kan inte definiera tidsramen för återhämtningen men det pågår och kommer att fortsätta 2021.”

Avsaknaden av internationella high-rollers från Asien påverkar också vissa operatörers verksamhet i Las Vegas, men åtminstone har det dämpats av en stark regional efterfrågan. Las Vegas har redan sett en potentiell förhandsvisning av vad som väntar i tredje kvartalets resultat med Nevada Gaming Control Boards rapport om rekordspelvinst i staten i juli, första månaden i kvartalet.

”Las Vegas fortsätter att njuta av en återhämtning som vi har sett från Q2-siffrorna och de nyligen meddelade juli-siffrorna”, säger Brendan Bussmann, regeringschef för Las Vegas-baserade Global Market Advisors. ”Resten av tredje kvartalet kommer dock att bli intressant eftersom maskmandatet påverkar antalet ökningar på grund av den senaste (COVID-19) varianten. Julias rekordspelintäkter lovar bra till en början, men det är bara en del på en fortfarande osäker tid. ”

Medan siffrorna för andra kvartalet har varit bra, finns det fortfarande en lång väg tillbaka till nivåerna före pandemin, sa han.

”Medan de flesta företag fortsatte att bygga vidare på de starka resultaten från Q1 till Q2, kommer de med internationell exponering att se bulten senare när dessa marknader återvänder,” sa Bussmann. ”Det här kommer att bli en lång återhämtning när vi kommer från den stora avstängningen men den tidiga studsen visar lovande för framtiden.

”Jag tror att vi fortfarande är ganska långt borta från ljuset i slutet av tunneln, särskilt för the Strip. Du har fortfarande två stora delar av våra intäkter att komma med (möten, incitament, kongresser och utställningar) som just börjat återvända med lite kortsiktig osäkerhet och den internationella kundens återkomst som förmodligen fortfarande är några månader ledig som ett minimum . ”

Precis som Bussmann är Longley fortfarande lite orolig över om COVID-19 kan stiga upp och slå igen spel- och turistindustrin.

”Det enda molnet i horisonten i USA,” sa han, ”är återkomsten av massmarknaden och frågor kring potentiell återkomst av maskmandat och frågor kring potentiella nedläggningar om Delta -viruset tar fäste på vissa ställen.”

Lärdomar

Longley och Bussmann håller med om att kasino- och turistoperatörer har lärt sig väsentligt av erfarenheterna av avstängningarna och hur de ska reagera på dem. Medan verksamheten har rullat på har stängningarna inte varit särskilt snälla mot anställda som sagt upp sig från sina semesterjobb eller från flygbolag som inte har kunnat matcha piloter och flygvärdinnor med deras växande kapacitet när de kommer ut ur pandemin.

”Den enorma störningen har fått dem att tänka om hur de går till sina affärer och det har lett till vissa permanenta förändringar när det gäller kostnadsbesparingar,” sa Longley. “(Vi såg) slutet på förlustledarebuffén och det är bara ett tecken på att de i grunden har omprövat sina verksamheter.

”De kommer att bli mycket mer buffrade för framtida nedgångar,” sa han.

”De kommer att bli mycket mer motståndskraftiga företag eftersom de kommer att köra till lägre kostnader och förmodligen lärdomarna de har lärt sig är hur man snabbt kan sänka kostnaderna.”

Bussmann sa att effektiviteten sannolikt är på sin högsta punkt någonsin i branschen. ”Vi lärde oss mycket av den stora lågkonjunkturen men vi lärde oss mycket mer av den stora avstängningen. Ingen budgeterar någonsin för noll, men i det här fallet har vi lärt oss att förvalta fastigheter på ett mer effektivt sätt tillsammans med utmaningarna i arbetskraftsfrågor och stigande varukostnader. ”

Boost från sport

Bussmann tror att returen kommer att fortsätta efter tredje kvartalet och att Las Vegas marknadsföring av sport också kommer att hjälpa.

”Las Vegas har fortfarande utrymme att bygga vidare eftersom du fortfarande har tillväxtmöjligheter med (möten, incitament, konventioner och utställningar) och internationellt,” sa han. ”Detta inkluderar inte vad vi också kommer att se med sport eftersom vi kommer att se en (Las Vegas) Raiders -bump på grund av de extra gäster som stadion kommer att generera. Sport kan hjälpa till att vara en ytterligare drivkraft för att stödja och bygga på återhämtningen. ”

NFL: s Raiders flyttade till Las Vegas 2020, men i år kommer fansens första möjlighet att fylla Allegiant Stadium för hemmamatcher.

Review-Journal ägs av familjen till Dr. Miriam Adelson, majoritetsägare i Las Vegas Sands Corp. Las Vegas Sands driver The Venetian/Palazzo.